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选择股票的要素和标准

选择股票的要素和标准:
1. 毛利率50%以上且保持平稳,毛利率反应了公司产品的综合盈利水平,证明其对社会的价值以及产品对客户的议价能力,我认为一家公司产品的综合毛利率能做到50%以上,已经说明其产品具备了很高的议价能力!
2. 净利率在15%以上且稳中有升,净利率体现了公司对运营的综合控制能力,成本及三项费用的管控能力都比较强;
3. 经营活动现金流净流量与净利润的比值持续高于95%,一个有过实体业务经营经验的人绝对了解我在说什么。只有利润而没有现金流的企业是最烂的企业,死得也最快,现金流非常非常重要!
4. 业务收入和扣除非经常性损益的净利润至少近三年内年化增速都在20%以上。首先,这样的增速一定是自身业务带来的,而不是通过并购产生的。这种公司的产品往往有很强的竞争力,而且供不应求,公司通过自身的产品销售就可以实现较快的增长,这样的公司一定不要错过!
5. 净资产收益率在20%以上,资产负债率小于40%。一家公司的净资产收益率往往可以通过增大资产负债率的方式进行人为操作,所以净资产收益一定要结合公司的资产负债率来看。我认为资产负债率在40%以下,还能维持20%以上的净资产收益率是优质公司的表现!
6. 没有大额的其他应收款和商誉。要知道应收账款是上市公司虚增业务收入的重灾区之一,而其他应收款又是重中之重,因此,要特别防范!
商誉往往是由公司在收购时支付的对价大幅超过标的资产的账面价值所致,一旦标的资产的业绩不达标,商誉减值损失要直接反映在公司利润表上的,这将对公司的业绩产生重大影响,大家可以参考蓝色光标这家上市公司。
7. 公司一定是来自北京、上海、浙江、江苏、深圳和广州这几个地方。完全没有歧视的意思,既然投资是一场真金白银的游戏,那我们就要宁缺毋滥。经过我过去几年长期出差尽职调查和调研访谈的经验,我发现这几个地方的企业家是比较牛逼的,容易出爆款!
8. 市盈率和扣非净利润年复合增速的比值,即PEG值小于或者等于1,即股价的增速小于或者等于公司扣非净利润的增速。
我个人认为一个投资者在二级市场上,只能稳定地赚取一家上市公司净利润增长的钱,幸运地赚取市场给予其市盈率上扬的钱,二者叠加就是“戴维斯双杀”。除了这个角度,想通过听消息、技术分析等等方式都很难长期、稳定地盈利。尝试投机的人往往是盈利起伏比较巨大,这个不是一个正常的投资心态。
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衡山腊肉

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